1. Was ist Valora Effekten Handel AG?
Die Valora Effekten Handel AG ist ein deutsches Wertpapierdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Ettlingen bei Karlsruhe (Baden-Württemberg). Das Unternehmen wurde im Jahr 1988 gegründet und hat sich seitdem als wichtigster Market Maker für außerbörslich gehandelte Inhaberaktien kleiner und mittelständischer deutscher Aktiengesellschaften etabliert.
Valora ist kein Börsenbetreiber und kein regulierter Marktplatz im Sinne des Börsengesetzes, sondern ein nach § 15 WpIG zugelassener Wertpapierdienstleister, der systematisch als Zwischenhändler zwischen Käufern und Verkäufern von OTC-Aktien auftritt.
Valora betreut aktuell rund 112 Aktientitel und stellt für diese täglich verbindliche Geld- und Briefkurse. Dies macht Valora zur zentralen Infrastruktur für den OTC-Aktienmarkt in Deutschland.
2. Wie Market-Making bei Valora funktioniert
Ein Market Maker ist ein Markteilnehmer, der verbindlich bereit ist, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu kaufen (Geldkurs / Bid) und zu einem anderen, höheren Preis zu verkaufen (Briefkurs / Ask). Die Differenz zwischen diesen Preisen – der Spread – ist die Vergütung des Market Makers für die Bereitstellung von Liquidität.
Der Market-Making-Prozess bei Valora
Valora stellt täglich Geld- und Briefkurse für alle betreuten Aktien. Diese Kurse basieren auf dem letzten Handelsniveau, Angebot und Nachfrage sowie einer internen Bewertung. Sie sind nicht "Marktpreise" im klassischen Sinne, sondern Valoras verbindliche Handelspreise.
Ein Anleger (über seine Depotbank) stellt eine Kaufanfrage. Valora bestätigt den aktuellen Briefkurs. Bei Zustimmung des Anlegers kommt ein Handelsgeschäft zustande.
Valora liefert die Aktien aus seinem Bestand (oder beschafft sie vom Vorbesitzer) und erhält den Kaufpreis. Die Abwicklung erfolgt typischerweise innerhalb von 2–3 Handelstagen (T+2).
Valora hält eigene Bestände an den betreuten Aktien, um jederzeit lieferfähig zu sein. Dies ist die eigentliche Risikoposition von Valora als Market Maker.
Spread-Größen bei Valora
Die Spreads bei Valora sind im Vergleich zu börsennotierten Aktien sehr hoch. Dies liegt an der geringen Liquidität der betreuten Aktien und dem Bestandsrisiko, das Valora trägt. Typische Spreads liegen zwischen:
- 5–10% bei etwas liquideren OTC-Titeln mit regelmäßigem Handel
- 10–20% bei wenig gehandelten Titeln
- über 20% bei sehr illiquiden Aktien mit sehr seltenem Handel
3. Handelszeiten und betreute Aktien
Valora stellt verbindliche Kurse ausschließlich während der offiziellen Handelszeiten:
Montag bis Freitag: 9:00 Uhr bis 17:00 Uhr
Geschlossen: Samstag, Sonntag, gesetzliche Feiertage (Baden-Württemberg)
Außerhalb dieser Zeiten sind keine verbindlichen Kurse erhältlich. Anfragen können entgegengenommen werden, werden aber erst am nächsten Handelstag bearbeitet.
Das Aktienuniversum von Valora
Valora betreut rund 112 Aktientitel aus unterschiedlichen Branchen:
| Branche | Typische Unternehmen | Anteil am Portfolio |
|---|---|---|
| Reedereien / Schifffahrt | Nordsee-Fährreedereien, Frachtschifffahrt | ca. 15–20% |
| Immobilien | Regionale Immobilien-AGs, Wohnungsbaugesellschaften | ca. 20–25% |
| Industrie & Handel | Kleine Handels-AGs, Produktionsunternehmen | ca. 25–30% |
| Banken & Finanzen | Regionalbanken, Privatbanken | ca. 10–15% |
| Sonstige | Energie, Dienstleistungen, Tourismus | ca. 15–20% |
Die vollständige, aktuelle Liste aller bei Valora handelbaren Aktien finden Sie auf dieser Website mit Kursen, ISINs und weiteren Informationen.
4. Über Valora kaufen und verkaufen – praktische Anleitung
Der Handel über Valora findet nicht direkt statt – Privatanleger können nicht direkt bei Valora kaufen. Der Handel erfolgt ausschließlich über eine zwischengeschaltete Depotbank, die den Auftrag an Valora weiterleitet.
Wählen Sie eine Bank, die OTC-Inhaberaktien über Valora handeln kann. Filialbanken sind in der Regel besser geeignet als Neobroker. Mehr dazu im Ratgeber zum Depot für Nebenwerte.
Suchen Sie auf dieser Website die Aktie und notieren Sie die ISIN. Mehr zur ISIN erfahren Sie im ISIN-Ratgeber.
Kontaktieren Sie Ihre Depotbank zwischen 9 und 17 Uhr (Mo–Fr) und erteilen Sie die Order. Die Bank fragt bei Valora den aktuellen Kurs an und leitet Ihren Auftrag weiter.
Nach Ausführung erhalten Sie von Ihrer Bank eine Abrechnung. Die Aktie erscheint typischerweise innerhalb von T+2 (2 Handelstage) in Ihrem Depot.
5. Regulierung und Aufsicht von Valora
Valora Effekten Handel AG unterliegt als Wertpapierdienstleistungsunternehmen der Regulierung durch die BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht). Das Unternehmen ist zur Einhaltung der Anforderungen aus dem WpHG (Wertpapierhandelsgesetz) und der europäischen MiFID-II-Richtlinie verpflichtet.
Konkret bedeutet dies:
- Valora muss Kunden klassifizieren (Privatkunde, professioneller Kunde)
- Interessenkonflikte müssen offengelegt werden
- Die "Best-Execution"-Pflicht gilt eingeschränkt (da kein Börsenhandel)
- Buchführungspflichten und Meldepflichten gegenüber der BaFin bestehen